Производные ценные бумаги

Банковское дело » Производные ценные бумаги

Базисный актив — фондовый индекс, ценная бумага, движимое имущество либо стандартизированные услуги, являющиеся предметом купли-продажи посредством производной ценной бумаги. Вид базисного актива опциона или фьючерса определяется биржей.

Сделки с опционами и фьючерсами могут заключаться профессиональными участниками рынка ценных бумаг только на бирже по установленным ей правилам. При этом биржа должна обеспечить учет таких контрактов в бездокументарной форме.

Опцион — это контракт (двустороннее соглашение), по которому одна из сторон приобретает право на покупку или продажу определенного базисного актива по фиксированной цене, действующей в течение всего указанного в контракте (соглашении) срока, а другая сторона обязуется обеспечить осуществление этого права.

Существенными условиями опциона являются: реквизиты продавца и покупателя опциона; наименование опциона — опцион на покупку (колл) или опцион на продажу (пут); базисный актив; срок опциона — дата исполнения обязательств по опциону; цена исполнения опциона (цена страйк); цена опциона (премия, уплачиваемая покупателем продавцу опциона).

Виды опционов:

• опцион на покупку (колл) — контракт (соглашение), дающий право на покупку базисного актива в течение срока, указанного в контракте (соглашении);

• опцион на продажу (пут) — контракт (соглашение), дающий право на продажу базисного актива в течение срока, указанного в контракте (соглашении).

Цена страйк (цена исполнения) — установленная в контракте цена, по которой лицо, купившее опцион, имеет в дальнейшем право купить (продать) базисный актив.

Цена опциона (опционная премия) — вознаграждение, выплачиваемое покупателем продавцу в размере, предусмотренном опционным контрактом.

Фьючерс — это контракт (соглашение) на покупку (продажу) базисного актива в день, установленный контрактом, по фиксированной цене.

Существенными условиями фьючерсного контракта являются: реквизиты покупателя и продавца; наименование "фьючерс"; базисный актив; цена покупки (продажи) базисного актива; срок исполнения контракта.

Опционы эмитента имеют свою специфику:

1) могут быть только опционами на покупку;

2) могут обращаться не только на биржевом, но и на внебиржевом рынке;

3) могут выпускаться в документарной либо бездокументарной форме. В случае выпуска опционов эмитента в бездокументарной форме учет прав на них должен осуществляться депозитарием;

4) могут размещаться путем открытой либо закрытой продажи.

Базисным активом опциона эмитента могут выступать выкупленные на баланс акции собственного выпуска или зарегистрированные в установленном порядке облигации.

Эмитент вправе размещать опционы эмитента, предоставляющие право на приобретение:

• количества акций, не превышающих количества выкупленных на баланс акций собственного выпуска;

• количества облигаций, не превышающих количества облигаций, зарегистрированных в установленном порядке.

Моментом исполнения прав владельца опциона эмитента является заключение договора купли-продажи акций или облигаций, составляющих базисный актив опционов эмитента. При этом опционы эмитента подлежат погашению.

Эмиссия опционов эмитента включает следующие этапы:

• утверждение решения о выпуске опционов эмитента, проспекта эмиссии опционов эмитента (при открытой продаже) и краткую информацию об условиях продажи опционов (при открытой продаже) эмитента;

• государственную регистрацию опционов эмитента, регистрацию проспекта эмиссии опционов эмитента (при открытой продаже) и заверение краткой информации об условиях продажи опционов эмитента (при открытой продаже) в Комитете по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь;

• опубликование краткой информации об условиях продажи опционов эмитента (при открытой продаже);

• продажу опционов эмитента;

• регистрацию отчета об итогах продажи опционов эмитента в Комитете по ценным бумагам;

раскрытие информации, содержащейся в отчете об итогах продажи опционов эмитента (при открытой продаже).

Для государственной регистрации опционов эмитента в Комитет по ценным бумагам представляются заявление о регистрации опционов эмитента, решение о выпуске опционов эмитента, два экземпляра текста краткой информации об условиях продажи опционов эмитента, два экземпляра проспекта эмиссии опционов эмитента.

Краткая информация об условиях продажи опционов эмитента должна содержать наименование эмитента и его юридический адрес, порядок и способ размещения опционов эмитента, цену (премию) размещения опционов эмитента или метод ее определения, порядок и срок оплаты опционов эмитента. Кроме того, указываются вид (категория), количество, дата и номер государственной регистрации акций или облигаций, подлежащих продаже по опционам эмитента, цена исполнения опциона эмитента. Инвесторы информируются посредством данного документа и о сроках обращения опциона эмитента, их количестве, месте и времени ознакомления с проспектом эмиссии и продажи опционов эмитента.

Еще по теме:

Характерные черты ипотеки
Ипотека характеризуется следующими чертами: - ипотека, как и всякий залог, – это способ обеспечения надлежащего исполнения другого (основного) обязательства – займа или кредитного договора, договора аренды. Следовательно, ипотека базируется на основном обязательстве, так как без него она теряет вся ...

Место государственного имущества в рыночной экономике
Любое общество располагает некоторой совокупностью материальных благ, которые в рамках отдельного государства формируют его национальное богатство. Потребление национального богатства, осуществляемое для удовлетворения потребностей и интересов субъектов общества (граждан и различных общественных ин ...

Модели оценки кредитоспособности заемщиков, основанные на методах комплексного анализа
В случае использования математических моделей не учитывается влияние «качественных» факторов при предоставлении банками кредитов. Эти модели лишь отчасти позволяют кредитным экспертам банка сделать вывод о возможности предоставления кредита. Недостатками классификационных моделей являются их «замкн ...