Производные ценные бумаги

Банковское дело » Производные ценные бумаги

Вариационная маржа с положительным значением уплачивается биржей в пользу клиринговых членов, а клиринговыми членами — в пользу обслуживаемых ими торговых членов.

Отношения по уплате/получению вариационной и депозитной маржи между участником и его клиентами регулируются заключаемыми между ними договорами.

Наличие системы управления рисками и гарантий для всех участников торгов предполагает обеспечение надежности и минимальной рискованности осуществляемых операций. Она исключает возможность возникновения дефицита обеспечения по позициям любого участника рынка при невыполнении им своих обязательств, а также поддерживает возможность функционирования рынка при возникновении кризисных ситуаций.

Безусловное исполнение обязательств участников обеспечивается:

• установлением лимита денежного обеспечения, лимита изменения цены и автоматическим контролем за их соблюдением;

• внесением депозитной маржи до открытия позиций;

• связью депозитной маржи с лимитом изменения цены, гарантирующей покрытие максимально возможных потерь участников;

• четко регламентированной процедурой принудительной ликвидации позиций неплательщиков, обеспечивающей закрытие позиций в течение одного дня с заранее ограниченными потерями (в размере внесенной депозитной маржи).

Лимит денежного обеспечения представляет собой сумму денежных средств, зарезервированных участником для торгов, и денежных средств, учитываемых на субсчете биржи в качестве депозитной маржи.

Этот лимит ограничивает стоимостную оценку чистых позиций — максимально возможное суммарное обязательство участника перед биржей по вариационной марже, которое может быть образовано в течение текущего и следующего торговых дней, исходя из числа открытых на момент проведения оценки позиций при неблагоприятном для него изменении цен.

Торговая система при заключении сделок, подаче и снятии заявок участниками ведет учет изменения и осуществляет контроль соотношения лимита денежного обеспечения и стоимостной оценки чистых позиций в режиме реального времени.

Важным параметром гарантийной системы является лимит изменения цены, который устанавливает максимально допустимое отклонение цен заявок и сделок от расчетной цены, установленной по результатам предыдущих торгов. Данный лимит контролируется в течение торговой сессии в режиме реального времени. Это значит, что заявка участника не принимается торговой системой, если указанная в данной заявке цена выходит за рамки действующего на момент подачи данной заявки лимита изменения цены.

Лимит изменения цены устанавливается таким образом, чтобы с вероятностью 100%

покрыть однодневные колебания цен на рынке базового актива, но при этом не ограничивает функциональных возможностей рынка.

Первые торги инструментами срочного рынка в ОАО "Белорусская валютно-фондовая биржа" прошли 15.10.2004 г. В качестве участников выступили ОАО "Белинвестбанк", ОАО "Приор-банк", ЗАО "Славнефтебанк", ОАО "Джем-Банк". В результате были заключены пять сделок с фьючерсными контрактами на курс доллара США и курс евро без поставки базового актива. Оборот в рублях составил 745,65 млн BYR (фьючерс на доллар США — 250 тыс. USD, фьючерс на евро — 70 тыс. EUR; цена фьючерса на доллар США — 2221 BYR, цена фьючерса на евро — 2720 BYR). По состоянию на 01.01.2006 г. Белорусской валютно-фондовой биржей разработана, кроме спецификаций фьючерса на курс евро и фьючерса на курс доллара США, спецификация фьючерса на ставку переменного процентного дохода по государственным долгосрочным облигациям Республики Беларусь.

Еще по теме:

Обеспечение исполнения обязательств поручительством
Предоставление кредита под поручительство третьих лиц оформляется договором поручительства. При выдаче кредита под поручительство учитывается платежеспособность Поручителя. Поручителем, как правило, должен быть клиент Банка. Поручитель представляет в Банк (Филиал) дополнительные соглашения по всем ...

Опыт страхования России и за рубежом государственного имущества в современной
Отрасль имущественного страхования сегодня развивается в России стремительными темпами. Оглянувшись на мировой опыт, можно утверждать, что, если российское общество не будут сотрясать крупные катаклизмы, уже лет через пять страхование станет одним из основных инструментов защиты имущественных интер ...

Депозитная политика АО "Банк ТуранАлем"
В области депозитной политики, АО "Банк ТуранАлем" является одним из лидирующих банков на рынке розничных финансовых услуг. За 11 мес. 2006 года прирост объема срочных депозитов АФ БТА составил 264 695 тыс. долл. США, что составило 16,4% абсолютного прироста рынка. Темп прироста рынка сос ...